A Volvo Cars apresentou as contas do terceiro trimestre (julho a setembro) e a leitura inicial é inequívoca: o plano de restruturação anunciado em maio já está a ter impacto direto nos resultados.
Mesmo com menos carros entregues e com uma faturação em recuo face a 2024, a empresa conseguiu aumentar os lucros e melhorar a margem operacional, sinal de que a disciplina de custos começou a compensar.
A estratégia em curso foi definida por Håkan Samuelsson, diretor-executivo que regressou ao comando da Volvo Cars após interromper a reforma e reassumir funções a 1 de abril deste ano. Os primeiros efeitos desse regresso já se refletem de forma visível nas contas do construtor.
Plano de restruturação da Volvo Cars: o que inclui e quando termina
O plano de restruturação tem como objetivo cortar 18 mil milhões de coroas suecas por ano (cerca de 1,6 mil milhões de euros) em custos.
Entre as ações com maior peso está a eliminação de 3000 postos de trabalho, sobretudo na Suécia, abrangendo todos os departamentos. A Volvo Cars prevê que o plano fique concluído no próximo trimestre (outubro a dezembro).
Para além do efeito imediato na rentabilidade, este tipo de programa tende a influenciar decisões operacionais como prioridades de investimento, simplificação de processos e maior rigor na gestão de despesas ao longo da cadeia de valor.
Vamos aos números da Volvo Cars no terceiro trimestre de 2025
No terceiro trimestre de 2025, a Volvo Cars vendeu 160 514 veículos a nível global, o que representa uma queda de 7% quando comparado com o mesmo período de 2024.
Em termos de mistura de produto, 45% das vendas corresponderam a veículos eletrificados (elétricos e híbridos com carregamento externo), abaixo dos 48% registados no terceiro trimestre do ano anterior. Já nos modelos 100% elétricos, a quota passou de 25% para 22% em 2025.
A descida das entregas teve reflexo na receita: a faturação ficou em 86,4 mil milhões de coroas suecas (cerca de 7,849 mil milhões de euros), quando no período homólogo tinha sido de 92,8 mil milhões de coroas suecas (aproximadamente 8,432 mil milhões de euros).
Ainda assim, a redução de custos evitou uma erosão da rentabilidade - e, na prática, melhorou-a. Os lucros atingiram 6,4 mil milhões de coroas suecas (cerca de 581 milhões de euros) no terceiro trimestre, acima dos 5,8 mil milhões de coroas suecas (cerca de 527 milhões de euros) apurados no ano passado. A margem operacional também avançou, de 6,2% para 7,4%.
Por último, o lucro por ação aumentou face ao terceiro trimestre de 2024: 0,159 euros contra 0,128 euros.
Após o anúncio destes resultados - acima do que o mercado antecipava - as ações da Volvo Cars dispararam; à data de publicação deste artigo, valorizavam 41%.
Resiliência: tarifas aduaneiras, macroeconomia e o próximo trimestre
O bom trimestre da Volvo Cars não significa que a pressão tenha desaparecido. O próprio construtor admite que, no curto prazo, espera um agravamento dos desafios, uma vez que os fatores macroeconómicos continuam presentes.
As tarifas aduaneiras dos EUA mantêm-se como o principal entrave, sobretudo porque uma fatia relevante da produção da Volvo está concentrada na Europa e na China. Ainda assim, a empresa sublinha o acordo recente entre os EUA e a UE, que fixou as tarifas em 15%, “trazendo a clareza necessária e reduzindo os custos de importação dos veículos produzidos na UE”.
Para o último trimestre do ano, a Volvo Cars antecipa que os efeitos positivos do plano de reestruturação se tornem ainda mais percetíveis.
O que observar a seguir: margem operacional e eletrificação
Com a margem operacional em alta, o mercado tenderá a acompanhar se a melhoria resulta de ganhos estruturais (poupanças sustentáveis e processos mais eficientes) ou se depende sobretudo de medidas de curto prazo. A consistência desta margem, trimestre após trimestre, será determinante para validar a execução do plano.
Em paralelo, a evolução da procura por veículos eletrificados - e, em particular, pelos 100% elétricos - será um indicador relevante, num contexto de concorrência intensa e de consumidores mais sensíveis ao preço. A capacidade de ajustar rapidamente a oferta, sem comprometer margens, pode ser tão importante quanto o volume total de vendas.
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